【導(dǎo)語】2020年二季度河北、山東、江蘇、浙江市場整體偏緩運(yùn)行，本文將從市場層面、亞洲LNG現(xiàn)貨層面、開工率、毛利分析等方面深度解析二季度相關(guān)地區(qū)市場，供市場從業(yè)者參考分析。
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市場方面來看，2020年二季度冀魯蘇浙地區(qū)LNG市場整體呈現(xiàn)震蕩下滑趨勢為主。截至發(fā)稿卓創(chuàng)預(yù)估冀魯蘇浙地區(qū)LNG市場接貨價(jià)均價(jià)參考在2980元/噸，較今年一季度環(huán)比下跌了25.76%，較去年二季度同比下跌約24%。目前來看，造成二季度冀魯蘇浙沿海四省的價(jià)格下滑的原因有以下幾點(diǎn)：
1.亞洲LNG現(xiàn)貨到岸價(jià)低位。二季度亞洲LNG現(xiàn)貨市場低位區(qū)間震蕩，截至發(fā)稿，預(yù)估二季度亞洲LNG現(xiàn)貨到岸價(jià)參考在2.18美元/百萬英熱。若參考進(jìn)多項(xiàng)成本，估算LNG接收站現(xiàn)貨成本參考在1600元/噸。因此在不考慮LNG接收站長協(xié)比例的情況下，接收站的現(xiàn)貨成本還是具有相當(dāng)優(yōu)勢的。在現(xiàn)貨成本低位的情況下，市場從業(yè)者心態(tài)偏空，尤其是在冀魯蘇浙沿海四省，由于LNG進(jìn)口貨源為市場供應(yīng)主力，對市場價(jià)格支撐乏力。
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2.LNG接收站槽批量增長良好。二季度冀魯蘇浙沿海四省的LNG接收站由于價(jià)格優(yōu)勢，槽批量增長明顯。以唐山曹妃甸、天津南港、青島董家口等接收站為例，都曾在二季度沖擊過槽批量歷史最高點(diǎn)。以華北地區(qū)LNG進(jìn)口貨源為例，因?yàn)閮r(jià)格低廉一度可以流入國內(nèi)西北等地，也讓終端用戶體會(huì)到了海氣的性價(jià)比優(yōu)勢。根據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，以浙江以北地區(qū)（包含浙江地區(qū)共11個(gè)LNG接收站）為例，二季度11個(gè)接收站平均單日總槽批量達(dá)到2100余車，折合約每個(gè)接收站單日槽批量200車左右。
3.二季度LNG終端需求有限。二季度天氣適宜，冬季調(diào)峰需求結(jié)束，城燃等補(bǔ)庫需求較差。另外疫情影響下，終端需求恢復(fù)始終受到一定限制。綜合來看，雖然二季度需求較一季度有很大好轉(zhuǎn)，但是由于供應(yīng)增長水平明顯大于需求增長能力，因此終端對LNG價(jià)格支撐依然不明顯。
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開工方面來看，由于冀魯蘇浙地區(qū)LNG工廠主要集中在河北、山東地區(qū)，因此以冀魯?shù)貐^(qū)為例，二季度平均開工負(fù)荷率參考在63.40%（未包含長期停機(jī)LNG工廠），較一季度平均開工負(fù)荷率增長約32.51%。綜合來看，由于泰安昆侖、兗州華勝等液廠在二季度的開機(jī)放量，使得這一地區(qū)LNG供應(yīng)量增強(qiáng)，據(jù)了解在這些液廠開機(jī)期間，平均單日LNG工廠槽批量增加約50余車。綜合來看，二季度冀魯蘇地區(qū)LNG工廠平均每日供應(yīng)量參考在651萬方，開工水平良好，有力的保障了當(dāng)?shù)豅NG供應(yīng)。
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毛利方面來看，由于冀魯蘇浙地區(qū)LNG工廠的原料氣氣質(zhì)類型主要以焦?fàn)t煤氣為主，因此以焦?fàn)t煤氣制LNG工廠的毛利為例，二季度這一地區(qū)LNG工廠單日毛利參考在-239元/噸。根據(jù)卓創(chuàng)了解，焦?fàn)t煤氣雖然為工廠副產(chǎn)物，在各工廠的財(cái)務(wù)計(jì)算方面十分復(fù)雜，然而仍有部分工廠計(jì)算出焦?fàn)t煤氣制LNG的成本約在2800-3000元/噸（僅供參考），根據(jù)目前的市場價(jià)格水平來看，虧損較為嚴(yán)重。引用一句某LNG工廠資深銷售人員的話來講：當(dāng)工廠“憋罐”的時(shí)候，還會(huì)考慮虧損多少嗎？
綜上，2020年二季度冀魯蘇浙地區(qū)LNG市場行情并不樂觀，但是也給LNG從業(yè)者帶來了些許希望。遙想當(dāng)年2017年冬季的“氣荒”，由于LNG缺貨，市場曾出現(xiàn)上萬一噸的離譜價(jià)格。但是根據(jù)目前的狀況來看，也許“氣荒”將離我們越來越遠(yuǎn)。國際方面充足的進(jìn)口資源，國內(nèi)不斷增強(qiáng)的天然氣勘探開發(fā)能力，都將使LNG供應(yīng)能力愈加充足。在不擔(dān)心保供能力的情況下，LNG的終端買家將享受到天然氣的性價(jià)比優(yōu)勢，同時(shí)也將為祖國的美好藍(lán)天添磚加瓦。